Mano izquierda, mano derecha / Left hand, right hand

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Por Isaac Cohen*

El Presidente Donald Trump está deshaciendo con una mano lo que ha logrado hacer con la otra. La economía de Estados Unidos cerró 2018 y comenzó 2019 con cifras sólidas. Gracias en gran medida a la rebaja de impuestos aprobada en 2017, el crecimiento económico en 2018 superó 3 por ciento, el desempleo en 3.6 por ciento llegó al nivel más bajo en medio siglo y la inflación permaneció debajo del objetivo de 2 por ciento fijado por el banco central.

No obstante, a pesar de esas cifras vigorosas, la confianza se ve sacudida cada vez que se imponen aranceles (impuestos), alegando “razones de seguridad,” contra las importaciones provenientes de amigos y adversarios. Los mercados tiemblan y las ganancias desaparecen, como sucedió al final del año pasado cuando los mercados cayeron como resultado de la confrontación con China. Lo mismo sucedió el mes pasado cuando el Índice Industrial Dow Jones perdió 6.5 por ciento, la caída más prolongada en ocho años.

La semana pasada le tocó el turno a México, otra vez. Por razones de seguridad, el Presidente Trump amenazó con imponerle crecientes aranceles (impuestos) contra las importaciones provenientes de México, porque supuestamente el vecino no está haciendo  lo necesario para contener las “hordas” de centroamericanos que están poniendo en peligro la seguridad en la frontera sur. Como resultado, los inversionistas huyeron de la bolsa de valores y buscaron refugio en los bonos del Tesoro, lo cual fortaleció el dólar y lesionó a los exportadores. Por ende, una mano está borrando lo que la otra ha logrado.   

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios. 

Left hand, right hand

By Isaac Cohen*

President Donald Trump is undoing with one hand what he has accomplished with the other hand. The US economy closed 2018 and started 2019 with solid numbers. Thanks in large measure to the tax rebate approved in 2017, economic growth in 2018 exceeded 3 percent, unemployment at 3.6 percent was the lowest in half a century and inflation remained under the 2 percent objective set by the central bank.

However, despite these strong numbers, confidence is shaken every time tariffs (taxes) are imposed, alleging “security reasons,” against imports from friends and adversaries. The markets shiver and gains are wiped out, as it happened by the end of last year, when markets dipped as a result of the confrontation with China. The same happened last May when the Dow Jones Industrial Average lost 6.5 percent, the longest fall in eight years.

Last week it was Mexico’s turn, again.  For security reasons, President Trump threatened to impose increasing tariffs (taxes) against imports from Mexico, because allegedly the neighbor is not doing enough to contain the “hordes” of Central Americans who are endangering the security at the southern border. As a result, investors fled the stock market and sought refuge in US Treasury bonds, which strengthened the dollar and hurt exporters. Therefore, one hand is wiping out what the other one has accomplished. 

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.

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