Tres preguntas en 2018

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Por Isaac Cohen*

Por lo menos tres temas económicos generan interrogantes en 2018. Las perspectivas de la economía de Estados Unidos bajo la dirección del nuevo presidente del banco central. Si la economía de China continuará desacelerándose sin virajes abruptos y finalmente, adónde van los precios del petróleo.

La economía estadounidense cerró 2017 con excelentes indicadores, crecimiento moderado de alrededor de 2.5 por ciento, baja inflación y casi pleno empleo. Así lo reconoció el sector empresarial, empujando el mercado de acciones a niveles sin precedente, anticipando el mayor crecimiento esperado por la reducción de impuestos aprobada. La pregunta es si esta fortaleza pondrá temprano a prueba la determinación del banco central, bajo el Presidente Jerome Powell, de pisar el freno para prevenir la inflación.

La economía de China se ha venido desacelerando gradualmente, sin mayores tropiezos, aunque las menores tasas de crecimiento han conducido a menos importaciones, las cuales han empujado a recesiones en varios exportadores de materias primas, especialmente en Suramérica. La pregunta es si la desaceleración en China continuará, a que paso y si procederá sin virajes abruptos.

Finalmente, los precios del petróleo han llegado a alrededor de $60 por barril, lo cual indica que han sido eficaces los recortes de producción acordados por la Organización de Países Exportadores de Petróleo y Rusia. Entretanto, Estados Unidos este año producirá más de 10 millones de barriles diarios, superando a Arabia Saudita como el segundo productor mundial. La pregunta es si la producción petrolera estadounidense servirá como techo, limitando el perjuicio que los altos precios del crudo le causan a la economía mundial, especialmente a los países importadores netos.

 

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

 

 

Three questions for 2018

By Isaac Cohen*

 

At least three economic issues are raising questions in 2018:  US economic prospects under a new central bank Chairman. If China’s economy will continue slowing down without abrupt turns and finally, whither oil prices.

The US economy closed 2017 with excellent indicators, moderate growth of around 2.5 percent, low inflation and almost full employment. This was recognized by the business community, pushing the stock market to record highs, anticipating the growth spurt expected from the now approved tax reduction. The question is if this robustness will test early the determination of the central bank, under Chairman Jerome Powell, to step on the brakes to prevent inflation.

China’s economy has slowed down gradually, without major disruptions, although lesser rates of growth have led to less imports, which have pushed into recessions several commodity exporters, mainly in South America. The question is if the slowdown in China will continue, at what pace and if it will proceed without abrupt turns.

Finally, oil prices have been climbing over $60 per barrel, which indicates the effectiveness of the production cuts agreed by the Organization of Petroleum Exporting Countries and Russia. Meanwhile, the United States this year will produce over 10 million barrels of oil per day, surpassing Saudi Arabia as the second largest world producer. The question is if the US oil production will provide a ceiling, limiting the damage high oil prices inflict on the world economy, particularly among net oil importing countries.

 

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.

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